Para calcular el fondo de maniobra, introduce el activo corriente y el pasivo corriente de tu balance. Para las NOF, añade existencias, clientes, caja operativa y proveedores. La calculadora te devuelve las dos cifras y la diferencia entre ellas, que te dice si el fondo de maniobra cubre lo que tu actividad necesita para funcionar.
Calculadora
Fondo de maniobra y NOF
Fondo de maniobra (del balance)
Necesidades operativas de fondos (NOF)
La que necesitas para operar, no toda la tesorería
Hacienda y Seguridad Social a pagar, anticipos de clientes…
Fondo de maniobra
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NOF
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Ratio de liquidez
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Cálculo orientativo con los datos que introduces; no se guarda nada.
Qué poner en cada casilla
Todos los datos salen del balance de situación de las cuentas anuales, a la fecha de cierre que quieras analizar.
Activo corriente. El total de la parte del activo que se convierte en dinero en menos de un año: existencias, clientes y deudores, inversiones financieras a corto plazo y tesorería. El balance lo suele mostrar ya sumado.
Pasivo corriente. El total de lo que debes pagar en menos de un año: proveedores, acreedores, deudas con bancos a corto plazo, Hacienda y Seguridad Social pendientes.
Existencias. El valor de las mercancías, materias primas y productos en curso o terminados. Si tu negocio es de servicios, será cero o casi.
Clientes. Lo que te deben por ventas ya hechas. Aparece en deudores comerciales. Si un cobro está dudoso desde hace tiempo, sé honesto: no lo cuentes como saldo sano.
Caja operativa. La tesorería que necesitas para el día a día (pagar nóminas y facturas del mes). No es toda la que tienes en el banco. El excedente que podrías repartir o invertir queda fuera, porque no es parte de lo que la operación necesita. Esta casilla es la que más criterio pide; si dudas, usa el equivalente a unos días de gastos corrientes y ten claro que es una estimación tuya.
Proveedores. Lo que debes a quienes te suministran. Está en acreedores comerciales dentro del pasivo corriente.
Cómo leer el resultado
Las fórmulas, en texto claro:
- Fondo de maniobra = activo corriente − pasivo corriente
- NOF = existencias + clientes + caja operativa − proveedores
- Diferencia = fondo de maniobra − NOF
El fondo de maniobra mira el balance en conjunto: si es positivo, lo que cobrarás y tienes a corto plazo supera lo que pagarás. Las NOF miran solo la operación: cuánto dinero tienes inmovilizado para que el negocio funcione, entre lo que compras, lo que tardas en cobrar y lo que tardas en pagar.
La diferencia es lo importante. Si es positiva, el fondo de maniobra cubre las NOF y te sobra margen de tesorería. Si es negativa, estás financiando parte de la operación con deuda a corto plazo u otros pasivos, y cualquier retraso de un cliente o un recorte de crédito del banco se nota enseguida.
Un fondo de maniobra negativo no es siempre una mala señal: negocios que cobran al contado y pagan a 60 días, como algunos de hostelería o retail, pueden funcionar así. En una empresa industrial o de servicios a otras empresas, sí suele ser una señal de alerta.
Ejemplo ilustrativo, no es un caso real
Una empresa tiene un activo corriente de 900.000 euros y un pasivo corriente de 600.000 euros. Dentro del activo corriente: existencias de 250.000, clientes de 380.000 y una caja operativa de 70.000; el resto, 200.000 euros, es tesorería sobrante. Entre el pasivo corriente: proveedores por 290.000, deuda bancaria a corto de 250.000 y otros 60.000.
- Fondo de maniobra = 900.000 − 600.000 = 300.000 euros
- NOF = 250.000 + 380.000 + 70.000 − 290.000 = 410.000 euros
- Diferencia = 300.000 − 410.000 = −110.000 euros
El fondo de maniobra es positivo, pero no llega a cubrir las NOF: faltan 110.000 euros. La razón: la tesorería sobrante (200.000 euros) no alcanza para cubrir la deuda a corto y los otros pasivos no operativos (250.000 + 60.000 = 310.000 euros), y 200.000 − 310.000 = −110.000. La empresa es solvente, pero su operación depende de la deuda a corto.
Qué hacer con el número
Si la diferencia sale negativa, las palancas habituales son cobrar antes, renegociar plazos con proveedores, ajustar el stock o convertir parte de la deuda a corto en deuda a largo. Cada una tiene un coste comercial o financiero, y no todas caben en tu sector.
Esta calculadora trabaja con una foto del balance. El circulante cambia durante el año, sobre todo con estacionalidad, así que repite el cálculo con varios cierres antes de sacar conclusiones. Para el concepto completo y los casos especiales, lee la guía del fondo de maniobra.
El circulante cuando vendes la empresa
En una compraventa, el comprador suele esperar recibir la empresa con un nivel normal de circulante, y el precio se ajusta al cierre si el balance real queda por encima o por debajo de lo pactado. Entender tus NOF antes de negociar evita sorpresas en ese ajuste. Está explicado con más detalle en la guía del fondo de maniobra.
Si quieres ver cómo se relaciona con lo que gana el negocio, calcula el EBITDA con la calculadora de EBITDA (o lee la guía del EBITDA) y pásalo a la calculadora de valoración para estimar un rango.